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本周事件

一、央行公告，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，可吸收金融機構(gòu)繳存法定存款準備金等因素的影響，5月7日不開展公開市場操作。當(dāng)日無逆回購到期。資金面延續(xù)寬松，Shibor多數(shù)下行，7天Shibor跌3.8bp報2.768%。

二、5月8日中國4月進口未鍛造銅及銅材44.2萬噸，同比大增47%，1-4月累計進口167.4萬噸，同比增長15.4%表明中國消費好于市場預(yù)期。

二、5月8日美國總統(tǒng)特朗普：宣布美國將退出伊朗核協(xié)議，將制裁伊朗，市場擔(dān)心原油供應(yīng)受到影響，推高油價，增加美國市場份額，進而增加美國外交談判籌碼及地緣政治，影響全球經(jīng)濟

三、5月10日公布美國PPI、CPI不及預(yù)期，影響市場對美國的加息預(yù)期

銅：

一、行情

期貨：本周美元先抑后揚，整體小幅上漲，給予銅價壓力。滬銅表現(xiàn)明顯弱于倫銅，倫銅已站上60日均線，而目前滬銅主力1807合約上方60日均線壓力明顯。整體看滬銅主力跟隨倫銅，主動性較弱，雖存在一定抗跌性，但上沖仍欠足夠能量。

現(xiàn)貨：廣東庫存再度降低，持貨商本想繼續(xù)挺價，無奈基差收窄和臨近交割出貨者明顯增加，日內(nèi)升水持續(xù)下降，總體來看，成交一般。

二、庫存

上周LME銅庫存共減少30300噸至281075噸，庫存的變化主要表現(xiàn)在亞洲倉庫，中國進入消費旺季，消費的增加有利于提振銅價。

三、進出口

海關(guān)總署顯示4月為鍛造銅及銅材進口大幅增加15.7%，但是從以往幾年的數(shù)據(jù)來看，仍是正常的進口量。

四、滬倫比值

進出口盈虧及滬倫比值如下：

五、觀點

倫銅庫存持續(xù)下降16天，降幅達6.2萬噸，注銷倉單占比18%，全球庫存季節(jié)性縮減，形成消費的良好對銅價提供一部分支撐，但宏觀大背景的不穩(wěn)定依然使空頭隨時待命出擊，多空力量不相上下，預(yù)計暫時仍然保持盤整狀態(tài)。

鋁：

一、行情回顧

期貨：LME期鋁周五跌至一周來最低，本周周線亦下跌，因市場出現(xiàn)修正，此前由于美國對俄鋁和其主要股東進行制裁，鋁價近期急升。國內(nèi)主力合約1807收于14670，上漲20元/噸，獲得一根十字星。

現(xiàn)貨：中間商低價接貨積極，下游按需采購，成交尚可。

二、庫存

這周LME鋁庫存共減少46400噸至1264250噸，國內(nèi)庫存減少1.5萬噸至216.1萬噸。

鋅：

一、行情回顧：

期貨：本周鋅價探底回升，滬鋅主力1807合約，上漲530元/噸，收于23695元/噸，漲幅2.29%。但鋅價仍在下跌趨勢當(dāng)中，價格受到30日線壓制，后期向下運行概率較大。

現(xiàn)貨：貿(mào)易商以出貨為主，下游維持剛需采購，但拿貨量平平，整體成交一般。

二、庫存

本周LME鋅庫存共減少2325噸至234150噸，和其他中色金屬品種相比減少較少。國內(nèi)庫存減少0.28萬噸至14.99萬噸。