美國對俄鋁制裁影響幾何
時間：2018-11-13 14:50:35 來源： 中色易購事件：上周五，美國政府宣布將俄鋁等12家與俄羅斯前總統Deripaska等政府要員有關的公司以及17位高級政府官員列入制裁名單。名單上的這些公司和人員將被限制進入美國銀行系統。根據美國法律，這意味著美國公民將禁止參與與這些公司和人員的交易活動，凍結所有與他們有關的資產。受此時間影響LME鋁價大漲三天，價格從最低點1977美元/噸上漲至最高點2242美元/噸，幅度高達13.4%。隨著事件不斷發(fā)酵，影響變化如何？且看下面分析。
事件影響進程:
1．嘉能可首席執(zhí)行官Ivan Glasenberg已辭去俄羅斯鋁業(yè)聯合公司(Rusal)的董事職位。嘉能可表示，將致力于遵守所有制裁規(guī)定，并采取所有必要措施，以降低俄鋁與EN+被美國制裁對其業(yè)務造成的風險。
2．俄羅斯對美國的出口看來已經完全關閉，時隔一天，歐洲也基本關上了大門。北京時間4月11日凌晨，倫敦金屬交易所從4月17日開始限制使用俄鋁的鋁。據了解日本，韓國等大宗商品貿易商也表示不再交易俄鋁的鋁錠，規(guī)避美國的聯合制裁。事實上，北美升水持續(xù)走高。而值得注意的是，昨天巴西ALBRAS冶煉廠宣布關停23萬噸電解鋁產能，海外鋁錠供應減少已成定局。
3．如果海外所有市場均受限制，俄羅斯來中國的概率偏大，因為俄鋁的冶煉成本比較低，基本是水電，目前來看成本也約為12000-12500左右。如果在關停產能和在中國市場降價銷售選擇來看，出口至中國市場還是有可行性的。據我的中色網了解，2010-2013年期間進口自俄羅斯的未鍛軋鋁每年約10萬噸。但2014-2017年進口數量驟減，從70000噸減少至15000噸。主要原因是2014-2015年鋁價低迷，海外其他電解鋁企業(yè)減產，2016年開始鋁價走高，但海外供應恢復偏慢，國外鋁價高于國內鋁價。在價格倒掛的情況下，近兩年之所以繼續(xù)進口，主要是中國北方部分企業(yè)生產高端鋁材，需要使用到俄鋁的鋁錠。從進口海關占比來看，大連海關進口數量占比較大。但目前來看，經濟因素促使俄鋁進入中國市場的概率偏小，我們認為俄鋁進入中國市場更多取決于政治因素。
4. 俄羅斯鋁業(yè)聯合公司下屬北烏拉爾鋁業(yè)伊爾庫茨克鋁冶煉廠生產的IRKAZ SUAL牌和俄鋁薩揚諾戈爾斯克鋁冶煉廠生產的RUSAL KH牌重熔用鋁錠(AL99.70)符合上海期貨交易所鋁標準合約中規(guī)定的各項要求，執(zhí)行標準價交割。目前中國鋁錠庫存居高不下，受期現價差影響，期貨交割庫容相對緊張，僅僅天津市場相對寬裕。
5. 價格影響：短期對鋁價具有一定帶動。但如果俄羅斯鋁業(yè)沒有實際減產，那鋁價上漲空間有限。LME鋁價關注2200美金/噸，國內鋁錠價格關注14500元/噸。
俄鋁目前390萬噸電解鋁產能，1050萬噸氧化鋁產能，9萬噸鋁箔產能。2017年電解鋁產量為370.7萬噸，銷量395.5萬噸。公司收入83%來自電解鋁銷售。2017年4季度銷售電解鋁銷售結構歐洲市場占比45%,亞洲占比19%，美洲占比18%，俄羅斯及獨聯體占比18%。
（本文轉自我的鋼鐵網）
