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節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，對經(jīng)濟的干擾也逐漸淡去，從目前已公布的數(shù)據(jù)看，18年經(jīng)濟開局偏弱：

一是中采和財新制造業(yè)前兩月PMI均值較去年12月一降一平，中采PMI的需求、生產(chǎn)分項雙雙大跌。

二是中觀行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)難覓亮點，工業(yè)終端需求中，地產(chǎn)、汽車銷量好壞參半。春節(jié)相關消費中，電影票房一枝獨秀但體量有限，零售、旅游增速均在下滑，春運更是負增長；工業(yè)生產(chǎn)中，發(fā)電耗煤因冷冬天氣較去年12月小幅回升，但持續(xù)性仍需觀察，3月第一周的銅價就走在去年的低價位，LME銅價下跌！本周國內(nèi)上?，F(xiàn)貨銅價更是連跌5日！

我們大家都知道，在2017年受銅價大漲的影響，包括很多電纜巨頭在內(nèi)，都陷入“增收不增利”的困局：表面看營收增加，但產(chǎn)品提價、銷量反降，成本被不斷拉高，本來就低的利潤率被進一步削減，目前銅市處于季節(jié)性壘庫存階段，銅價大跌小跌漲來回略有震蕩，短期價格變化決于下游采購節(jié)奏，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年全球銅市供應短缺21.26萬噸，2016年全年短缺10.20萬噸，分析認為：2018年銅市仍將延續(xù)供需

偏緊格局，這對全年銅價走勢的影響是決定性的！

我們認為5大趨勢將引領2018年銅市看漲 ：

我們知道，在國內(nèi)銅消費中，約一半來自于電線電纜行業(yè)，近日，國際銅業(yè)協(xié)會發(fā)布2018年銅行業(yè)展望，提出引領行業(yè)發(fā)展的五大趨勢，電氣化是其中的第三大趨勢。

根據(jù)國際能源署最近出版的《2017年世界能源展望》，電氣化的崛起意味著電力將進入汽車、供暖和制冷系統(tǒng)等原來僅限于燃料供能的領域，人們收入的增加使得數(shù)百萬的家庭能夠使用各種電器和制冷設備，這必然會推動全世界的電力需求增長。

另外，在撒哈拉以南的非洲地區(qū)，其電氣化發(fā)展速度在2014年首次超過了人口的增長速度，發(fā)電、配電和輸電需要用到大量的銅材，銅目前發(fā)現(xiàn)絕好的導電材料，在高溫下依然表現(xiàn)出色，這有助于電氣系統(tǒng)并入大型電網(wǎng)， 線纜行業(yè)雖然是銅消耗第一大戶，但就銅消費增量來說，隨著線纜行業(yè)的無線趨勢，光纜趨勢，再來跨行業(yè)的近年大火的電動汽車快速上位，這一切都有大搶線纜鰲頭之勢。

國際銅業(yè)協(xié)會報告中，電動汽車市場拉動銅需求，成為引領行業(yè)發(fā)展的第一大趨勢，該報告認為，電動汽車有望在2018年迎來爆發(fā)式增長，在政府政策扶持，技術改良、價格下調(diào)和充電樁普及的推動下，到2025年，預計1/6的車輛將由電力驅(qū)動！以下為趨勢圖供參考！

電動汽車技術高度依賴銅材，其銅材需求量有望從2017年的18.5萬噸增至2027年的174萬噸，電動汽車的多個關鍵部件都用到銅，如電池、電機、充電站以及配套設施等。

此外，電動汽車技術越先進，銅材的需求量就越大，內(nèi)燃機通常要用掉23公斤銅，混合動力電動汽車要使用40公斤銅，插電式混合動力汽車要使用60公斤銅，而純電池驅(qū)動電動汽車則需要多達83公斤的銅， 此外，水資源危機日趨嚴峻(第二大趨勢)、可再生能源增長勢頭喜人(第四大趨勢)、綠色建筑興起(第五大趨勢)，也都為銅行業(yè)發(fā)展帶來的新機遇。

當今世界，清潔水源日益成為緊缺資源，銅作為一種耐用可靠且性能穩(wěn)定的金屬，特別適用于水管設施的鋪設，美國和加拿大已經(jīng)開始使用銅制水管來代替鉛制水管，與此同時，全球范圍內(nèi)對可再生能源的需求一直居高不下，到2020年，風力和太陽能發(fā)電量有望占全球發(fā)電總量的30%，從風電渦輪到太陽能電池板，銅是可再生能源技術的關鍵組成部分，僅一座風力發(fā)電站就要用掉400萬磅(1800噸)到1500萬磅(6800噸)的銅材。

目前，建筑業(yè)耗能占全球最終能源的30%，節(jié)能潛力可觀，可持續(xù)性建筑需求不斷增長，銅材在綠色房屋建造中的應用倍受青睞，供需趨緊，全球銅精礦供給增速卻在下行，新增精煉銅供給有限 ，據(jù)統(tǒng)計，2017-2020年全球共有約230萬噸新增產(chǎn)量釋放，約占2016年產(chǎn)量的11%。謹慎預計，2017-2020年銅礦復合增速為3.4%，相較12-16年高達4.8%的增速下降明顯，未來

銅精礦供給增速或系統(tǒng)性下行！

2018年銅礦加工費較2017年再度下降，顯示銅礦端相較冶煉端仍偏緊，后續(xù)將制約原生銅冶煉產(chǎn)量增幅;同時考慮到銅品位下行帶來對回收率的考驗，原生銅冶煉產(chǎn)量增速甚至有可能稍低于礦端增速。再生銅方面，變數(shù)主要來自中國廢銅進口禁令的沖擊，據(jù)估計，禁止廢七類將影響國內(nèi)約30萬噸再生銅供應。綜合來看，預計全球2017-2020年精煉銅產(chǎn)量分別為2347萬噸、2427萬噸、2478萬噸和2549萬噸，2017-2020年復合增速約為2.79%。

另一方面，全球精煉銅需求穩(wěn)中有增，供需趨緊延續(xù)：

一是海外經(jīng)濟復蘇強勁，疊加原油價格攀升，帶來全球再通脹預期升溫，“銅”因自身對宏觀經(jīng)濟的敏感性，實現(xiàn)優(yōu)于其他基本金屬的表現(xiàn)概率較大。

二是從供需格局來看，全球精煉銅需求穩(wěn)中有增。預計2017-2020年復合增速約為3.04%，2018-2020年全球銅供需平衡將分別為-21、-44、-64萬噸，2017年已經(jīng)出現(xiàn)短缺，2018年短缺將略有縮窄，2019、2020年短缺又將再度擴大， 綜上所述。

考慮到銅供需已經(jīng)趨勢性抽緊，供需缺口或?qū)⒕S持且逐步擴大，銅價對相關擾動因素敏感性已顯著增強，再加上全球再通脹趨勢的可能性，銅價有望從2018穩(wěn)步進入長牛！目前的銅價是線纜企業(yè)期貨點銅的最佳機會，但投資有風險，以上僅供參考！不做投資依據(jù)，謝謝！

本文來源：線纜行業(yè)朋友分享圈